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本周(4月17日4月21日)行情回顾新材料指数下跌4.87％,表现弱于创业板指。半导体材料跌OLED材料跌6.06％,液晶显示跌7.01％,尾气治理跌4.89％,添加剂跌3.8％,碳纤维跌膜材料跌5.68％。涨幅前五为中石科技、科思股份、兴森科技、金宏气体、雅克科技;跌幅前五为碳元科技、天奈科技、松井股份、瑞联新材、瑞丰新材。

新材料周观察PPO应用领域广泛,全球与国内市场规模持续增长聚苯醚(简称PPO或PPE)是五大工程塑料之一在实际中需要进行改性后使用。改性PPO树脂及组合物(MPPO)具有优异的耐高低温性、电绝缘性等优良性能可应用于电子电器(消费占比、汽车行业、机械行业等领域。在电子领域,PPO是最有潜力的覆铜板基体树脂种类之一,可应用于高端AI服务器。

2021年服务器领域PCB中树脂的市场规模约为20亿元。未来AI发展带动的服务器数量增长、单机PCB面积与层数提升以及高频高速覆铜板的需求增加,或将为以PPO为代表的基板树脂市场提供充足成长动力。2015年至2022年期间内,全球聚苯醚消费市场以9.57％的增速持续增长,预计2022年达到220亿元。

目前全球真正掌握万吨级PPO工业化生产技术的仅有5家企业,分别为沙特基础工业公司(SABIC)、旭化成、日本三菱瓦斯化学、中国蓝星旗下南通星辰以及鑫宝新材料有限公司,总计产能约33万吨。在我国上市企业中,东材科技于2022年投产“年产5200吨高频高速印制电路板用特种树脂材料产业化项目“,包含低介电热固性聚苯醚树脂1000吨;圣泉集团1000吨/年官能化聚苯醚项目正在建设中。受益标的:东材科技、圣泉集团。

重要公司公告及行业资讯【万润股份】2022年公司实现营收50.8亿元,同比增长实现归母净利润7.21亿元,同比增长15.1％。

【昊华科技】2022年公司实现营收90.68亿元,同比增长实现归母净利润11.65亿元,同比增长30.67％。

【阿科力】公司潜江项目通过环评,潜江市生态环境局同意阿科力科技建设年产20,000吨聚醚胺、年产30,000吨光学材料(环烯烃单体及聚合物)。

受益标的我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下,化工新材料国产替代历史性机遇:【电子(半导体)新材料】:昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料,阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】:泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等;【其他】利安隆等。

风险提示:技术突破不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动等。